約翰迪爾2008年度財(cái)務(wù)報(bào)告摘要

　　迪爾公司第四季度收益為3.45億美元，全年收益為創(chuàng)紀(jì)錄的20.5億美元
　　連續(xù)5年獲得創(chuàng)紀(jì)錄的凈收入
　　穩(wěn)健的資產(chǎn)管理及保守的資本結(jié)構(gòu)
　　全年非農(nóng)業(yè)業(yè)務(wù)盈利
　　財(cái)務(wù)結(jié)果包含關(guān)閉工廠（之前已經(jīng)公布）產(chǎn)生的約5000萬(wàn)美元的稅前費(fèi)用

　　2008年11月26日，迪爾公司公布第四季度（至10月31日）全球凈收入為3.45億美元，或每股0.81美元，去年同期數(shù)字為4.221億美元，或每股0.94美元。全年凈收入創(chuàng)歷史**高水平，達(dá)20.53億美元，或每股4.70美元，去年同期為18.22億美元，或每股4.00美元。

　　全球凈銷售收入第四季度增長(zhǎng)了21%, 達(dá)74.01億美元，全年增長(zhǎng)了18％，達(dá)284.38億美元。設(shè)備部門凈銷售額第四季度為67.34億美元，全年為258.03億美元，去年同期數(shù)字分別為54.23億美元和214.89億美元。

　　“在非常不穩(wěn)定的全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，約翰迪爾連續(xù)第五年實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的收益，這反映了我們?cè)诮ㄔO(shè)并發(fā)展偉大公司的過(guò)程中所付出的努力。”董事會(huì)主席兼CEO羅伯特•萊恩說(shuō)。他指出，農(nóng)業(yè)設(shè)備部門在2008年度達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的業(yè)績(jī)水平，公司其它設(shè)備部門的全年運(yùn)營(yíng)也保持了可觀的利潤(rùn)。“對(duì)高效率農(nóng)業(yè)機(jī)械的需求仍然很高，這主要是由于到目前為止，農(nóng)業(yè)領(lǐng)域保持了良好的經(jīng)濟(jì)狀況，”萊恩說(shuō)。“得益于高質(zhì)量的資產(chǎn)和持續(xù)的低損失，信貸部門取得了成功，這進(jìn)一步為迪爾業(yè)績(jī)提供了支持。”

運(yùn)營(yíng)綜述

　　全球設(shè)備部門第四季度的凈銷售額增長(zhǎng)了24％，3％來(lái)自于匯兌收益和價(jià)格調(diào)整；全年增長(zhǎng)了20％，6％來(lái)自于匯兌收益和價(jià)格調(diào)整。美國(guó)和加拿大的第四季度設(shè)備凈銷售額增長(zhǎng)了16％，全年增長(zhǎng)了9％。美國(guó)和加拿大以外市場(chǎng)的第四季度凈銷售額增長(zhǎng)了39％；全年增長(zhǎng)了40％，10％來(lái)自于匯兌收益。

　　迪爾的設(shè)備部門第四季度的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為5.49億美元，全年為29.27億美元，去年同期數(shù)字為5.11億美元和23.18億美元。兩個(gè)期間業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)主要是由于銷量增加和價(jià)格調(diào)整帶來(lái)的有利影響，部分地被原材料成本上漲和研發(fā)支出增加所抵消。第四季度的財(cái)務(wù)數(shù)字包含了關(guān)閉加拿大一家工廠產(chǎn)生的約5000萬(wàn)美元的稅前支出，而銷售及管理費(fèi)用的增加對(duì)全年業(yè)績(jī)有所影響。

　　設(shè)備部門第四季度的凈收入為2.68億美元，全年為16.76億美元，去年同期數(shù)字為3.19億美元和14.29億美元。前文所述的運(yùn)營(yíng)因素，以及更高的實(shí)際稅負(fù)，影響了第四季度和全年的財(cái)務(wù)結(jié)果。此外，匯兌損失對(duì)第四季度業(yè)績(jī)產(chǎn)生了不利的影響。

　　應(yīng)收帳款和存貨在第四季度末時(shí)為62.76億美元，或前12個(gè)月份銷售額的24％，去年同期數(shù)字為53.92億美元，或銷售額的25％。

　　金融服務(wù)部門第四季度的凈收入為6990萬(wàn)美元，全年為3.374億美元，去年同期分別為9690萬(wàn)美元和3.637億美元。兩個(gè)期間結(jié)果均較去年有所降低，主要是由于銷售和管理支出的增加、平均財(cái)務(wù)杠桿的上升、匯兌損失以及為信貸損失所做的預(yù)提的增加。此外，第四季度結(jié)果的下降還由于財(cái)務(wù)借貸差價(jià)的縮小。兩個(gè)期間業(yè)績(jī)均獲益于平均信貸業(yè)務(wù)量和作物保險(xiǎn)傭金的增長(zhǎng)。

公司展望及綜述

　　“考慮到全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的驟減，以及全球金融市場(chǎng)的持續(xù)動(dòng)蕩，來(lái)年前景非常不確定，且難以估測(cè)對(duì)約翰迪爾運(yùn)營(yíng)的影響，”萊恩說(shuō)。“然而，我們毫不懷疑的是，公司對(duì)成本控制的持續(xù)關(guān)注，對(duì)資產(chǎn)的嚴(yán)格管理，再加上保守的資本結(jié)構(gòu)以及一系列先進(jìn)的產(chǎn)品和服務(wù)，都將推動(dòng)公司不斷進(jìn)步，并在當(dāng)前變幻莫測(cè)的市場(chǎng)上從競(jìng)爭(zhēng)中勝出。”

　　受所述及的經(jīng)濟(jì)不確定因素的影響，預(yù)計(jì)公司的設(shè)備銷售額2009全年將與2008年大約持平，第一季度將增長(zhǎng)約7％。預(yù)測(cè)匯兌損失會(huì)對(duì)全年和第一季度的業(yè)績(jī)結(jié)果有6％的不利影響。預(yù)計(jì)迪爾2009年凈收入約為19億美元，第一季度約為2.75億美元。

　　盡管經(jīng)濟(jì)形勢(shì)當(dāng)前不樂觀，迪爾對(duì)公司發(fā)展前景仍然充滿信心，并相信對(duì)公司業(yè)務(wù)有利的全球趨勢(shì)沒有改變。這些趨勢(shì)包括全球?qū)r(nóng)產(chǎn)品和可再生燃料需求的增加，以及隨著時(shí)間推移對(duì)住房和基礎(chǔ)設(shè)施需求的不斷增長(zhǎng)。“我們正在進(jìn)行投資，以從這些有利的發(fā)展趨勢(shì)中獲益，”萊恩說(shuō)。“在我們看來(lái)，這些趨勢(shì)繼續(xù)預(yù)示著美好的前景，在未來(lái)幾年，應(yīng)該會(huì)為公司及投資者帶來(lái)益處。“

設(shè)備部門業(yè)績(jī)

　　農(nóng)業(yè)機(jī)械 第四季度銷售額增長(zhǎng)了43％，全年增長(zhǎng)了37％，增長(zhǎng)來(lái)自于銷量增加和和價(jià)格漲幅調(diào)整。匯兌收益也是全年銷售額增長(zhǎng)的一個(gè)因素。第四季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為4.76億美元，全年為22.24億美元，去年同期數(shù)字為3.88億美元和14.43億美元。兩個(gè)期間運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)的增長(zhǎng)主要是由于銷量增加及價(jià)格調(diào)整帶來(lái)的有利影響，部分地被原材料成本上漲、銷售及管理支出的增加以及研發(fā)成本的增加而抵消。關(guān)閉加拿大一家工廠產(chǎn)生的支出也對(duì)第四季度結(jié)果有所影響。

　　商用和民用設(shè)備 第四季度銷售額下降了11％，全年增長(zhǎng)了2％。兩個(gè)期間的銷售額受到了銷量降低的影響，部分地被價(jià)格漲幅調(diào)整所抵消。2007年第三季度收購(gòu)的一家景觀工程公司為2008全年的銷售額帶來(lái)了6％的增長(zhǎng)。第四季度運(yùn)營(yíng)損失為1600萬(wàn)美元，全年運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為2.37億美元，去年同期運(yùn)營(yíng)損失為1100萬(wàn)美元，全年運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為3.04億美元，第四季度運(yùn)營(yíng)損失上升，主要是由于前文提到的加拿大工廠關(guān)閉產(chǎn)生的費(fèi)用、原材料成本上漲以及銷量降低。這些因素部分地被價(jià)格漲幅調(diào)整和銷售及管理成本降低所抵消。全年運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)的下降主要是由于景觀工程部門銷售及管理費(fèi)用的增加和原材料成本的上升，部分地被價(jià)格漲幅調(diào)整和產(chǎn)品布局優(yōu)化所抵消。

　　建筑和林業(yè)設(shè)備 第四季度銷售額上漲3％，全年下降了4％。第四季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為8900萬(wàn)美元，全年為4.66億美元，去年同期數(shù)字為1.34億美元和5.71億美元。第四季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)下降，主要是由于原材料成本上漲。全年運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)的降低主要是由于銷量下降以及原材料成本上升，部分地被價(jià)格漲幅調(diào)整所抵消。

市場(chǎng)形勢(shì)及展望

　　如前文所述，來(lái)年的前景非常不明朗，目前極難評(píng)測(cè)對(duì)約翰迪爾各種業(yè)務(wù)的影響。

　　農(nóng)業(yè)機(jī)械 據(jù)預(yù)測(cè)，2009全年公司農(nóng)業(yè)設(shè)備的全球銷售額將增長(zhǎng)約5％，這包括了約8％的匯兌不利影響。

 

　　據(jù)預(yù)測(cè)，美國(guó)和加拿大的農(nóng)機(jī)行業(yè)全年銷售額將增長(zhǎng)約5％，增幅**大的是大型拖拉機(jī)和收割機(jī)。公司預(yù)測(cè)，2009年農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格雖然較上一年會(huì)有所下降，但仍會(huì)保持在健康的水平，燃料和化肥等關(guān)鍵農(nóng)業(yè)資料的價(jià)格走勢(shì)將趨緩。棉花設(shè)備、小型拖拉機(jī)和牧場(chǎng)主經(jīng)常使用的設(shè)備的銷售額預(yù)計(jì)將有所下降。

　　西歐全年的行業(yè)銷售額預(yù)計(jì)將降低5％－10％。中歐和包括俄羅斯在內(nèi)的獨(dú)聯(lián)體國(guó)家的銷售額將有一定下滑。這些地區(qū)對(duì)高效率農(nóng)機(jī)的需求仍然很大，但銷售將取決于信貸的提供和信貸成本。據(jù)預(yù)測(cè)，2009年南美市場(chǎng)的銷售額將下降10％到20％，下降是由于巴西的信貸獲取困難以及阿根廷的干旱情況。

? 商用和民用設(shè)備 在美國(guó)住房市場(chǎng)下滑和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)衰退的背景下，預(yù)計(jì)約翰迪爾商用和民用設(shè)備的全年銷售額將下降約6％。該部門預(yù)測(cè)新產(chǎn)品銷售的增長(zhǎng)會(huì)部分地抵消經(jīng)濟(jì)下滑帶來(lái)的影響。

　　建筑和林業(yè)設(shè)備 據(jù)預(yù)測(cè)，由于已經(jīng)疲軟的住房市場(chǎng)進(jìn)一步惡化、非住房施工急劇下滑以及經(jīng)濟(jì)負(fù)增長(zhǎng)，美國(guó)建筑和林業(yè)設(shè)備市場(chǎng)將繼續(xù)面臨壓力。預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)趨緩將導(dǎo)致美國(guó)和歐洲林業(yè)設(shè)備銷售額降低。受之前所討論的經(jīng)濟(jì)不確定因素的影響，預(yù)計(jì)迪爾全球建筑和林業(yè)設(shè)備的全年銷售額將下降約12％。盡管經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡劣，預(yù)測(cè)創(chuàng)新型新產(chǎn)品會(huì)對(duì)公司的銷售產(chǎn)生有利的影響。

　　信貸 受當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下不確定因素的影響，預(yù)計(jì)2009全年迪爾信貸業(yè)務(wù)凈收入約為3億美元。預(yù)測(cè)值較2008年數(shù)字有所下降，這主要由于目前融資環(huán)境下借貸差價(jià)有所縮小。
約翰迪爾資本公司

　　以下信息代表迪爾公司的信貸業(yè)務(wù)分支—約翰迪爾資本公司(JDCC)予以發(fā)布，遵循適用其公共債券定期發(fā)行的信息發(fā)布的相關(guān)要求。

　　JDCC 第四季度凈收入為5770萬(wàn)美元，全年為2.824億美元，去年同期的凈收入分別為 8280萬(wàn)美元和3.112億美元。兩個(gè)期間結(jié)果較去年均有所下降，主要是由于平均財(cái)務(wù)杠桿上升、銷售和管理支出增加、匯兌損失以及為信貸損失所做預(yù)提的增加。此外，第四季度結(jié)果下降的一個(gè)原因是借貸差價(jià)縮小。平均信貸業(yè)務(wù)量和作物保險(xiǎn)傭金的增長(zhǎng)對(duì)兩個(gè)期間的結(jié)果產(chǎn)生了有利的影響。

　　2008年10月31日，JDCC提供融資的凈應(yīng)收帳款和租賃收入為188.49億美元，去年為186.48億美元。2008年10月31日，管理的凈應(yīng)收帳款和租賃收入，包括管理的他方所有的應(yīng)收賬款，共計(jì)190.12億美元，去年同期為188.71億美元。

安全港聲明

　　《1995年私人證券訴訟改革法案》中的安全港聲明：“公司展望和綜述”、“市場(chǎng)形勢(shì)與展望”下的陳述，及本新聞稿中其它涉及未來(lái)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)期間的陳述，會(huì)受到重要的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性因素的影響，從而可能導(dǎo)致實(shí)際結(jié)果與預(yù)測(cè)有重大出入。某些風(fēng)險(xiǎn)和不確定性因素可能會(huì)影響特定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，而其它某些風(fēng)險(xiǎn)和不確定性因素可能會(huì)影響公司所有的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

　　前瞻性的陳述涉及某些可變因素，對(duì)于公司的農(nóng)業(yè)設(shè)備業(yè)務(wù)，這包括許多影響農(nóng)民信心的關(guān)聯(lián)因素。這些因素包括全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、農(nóng)產(chǎn)品需求、世界糧食儲(chǔ)備、天氣狀況、土壤條件、收成、農(nóng)產(chǎn)品和牲畜價(jià)格、作物和畜牧生產(chǎn)支出、運(yùn)輸作物是否方便、某些作物非食用應(yīng)用的增長(zhǎng)（包括乙醇和生物柴油的生產(chǎn)）、房地產(chǎn)價(jià)格、可用耕地面積、不同政府的土地持有政策、政府農(nóng)業(yè)項(xiàng)目和政策調(diào)整（包括美國(guó)、巴西和阿根廷的農(nóng)業(yè)項(xiàng)目和政策的調(diào)整）、國(guó)際社會(huì)對(duì)這些項(xiàng)目的反應(yīng)、全球貿(mào)易協(xié)議、動(dòng)物疾病及其對(duì)家禽和牛肉消費(fèi)及價(jià)格的影響（包括牛海綿狀腦病－常稱為瘋牛病，和禽流感）、作物病蟲害（包括亞洲銹?。┮约稗r(nóng)產(chǎn)品出口量（包括對(duì)轉(zhuǎn)基因農(nóng)產(chǎn)品的擔(dān)憂）。

　　影響公司商用和民用設(shè)備業(yè)務(wù)前景的因素包括天氣狀況、整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、用戶盈利情況、用戶信心、用戶借貸方式、用戶購(gòu)買喜好、新屋開工、基礎(chǔ)設(shè)施投資、市政支出和高爾夫球場(chǎng)支出，以及日常投入的支出。

　　總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、消費(fèi)者的消費(fèi)模式、房地產(chǎn)價(jià)格、新屋開工數(shù)及利率對(duì)公司建筑設(shè)備的銷售尤其重要。公共及非住宅建設(shè)市場(chǎng)的狀況對(duì)公司的建筑和林業(yè)設(shè)備部門的業(yè)績(jī)也會(huì)造成影響。紙漿、木材和結(jié)構(gòu)板的價(jià)格對(duì)林業(yè)設(shè)備的銷售有重要影響。

　　公司的所有業(yè)務(wù)和報(bào)告的經(jīng)營(yíng)結(jié)果受到以下因素的影響：公司經(jīng)營(yíng)所處的全球市場(chǎng)的總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及政治和社會(huì)穩(wěn)定性，尤其是這些市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重大變化；客戶對(duì)總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的信心；資本市場(chǎng)受到的干擾；資本市場(chǎng)流動(dòng)性發(fā)生的重大變化、資本的提供及相關(guān)的融資成本；政府銀行、貨幣和財(cái)政政策的變化與影響；評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的舉措；客戶能否獲得用于購(gòu)買我們產(chǎn)品的資金以及借款和還款行為，拖欠還款和不償還貸款的規(guī)模和數(shù)額，次級(jí)貸市場(chǎng)危機(jī)；投入資產(chǎn)的市值變化；生產(chǎn)、設(shè)計(jì)和技術(shù)難題，包括產(chǎn)能和供應(yīng)限制因素及價(jià)格在內(nèi)；戰(zhàn)略采購(gòu)的物料、部件和整機(jī)的供應(yīng)和價(jià)格；天氣、自然災(zāi)害或供應(yīng)商財(cái)政困難導(dǎo)致的公司供應(yīng)鏈的延誤或中斷；新工廠的成立及新產(chǎn)品的推出；新產(chǎn)品項(xiàng)目的成功及顧客對(duì)新產(chǎn)品的接受狀況；石油和能源價(jià)格及供應(yīng)；通貨膨脹率及通貨緊縮率、利率及外幣兌換率，尤其是美元價(jià)值的波動(dòng)；運(yùn)輸狀況及運(yùn)費(fèi)；各國(guó)的貿(mào)易、貨幣及財(cái)政政策；戰(zhàn)爭(zhēng)及其它國(guó)際沖突及其威脅；美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)及其它中央銀行的舉措；美國(guó)證券交易委員會(huì)的措施；環(huán)境、健康和安全監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行動(dòng)和規(guī)定，包括涉及發(fā)動(dòng)機(jī)排放（特別是階段4排放要求）、噪音及全球變暖風(fēng)險(xiǎn)的行動(dòng)和規(guī)定；其它監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行動(dòng)；公司參與的多個(gè)行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的行動(dòng)，尤其是價(jià)格折讓；經(jīng)銷商的做法，尤其是經(jīng)銷商處新機(jī)器和二手設(shè)備的庫(kù)存狀況；勞工關(guān)系與規(guī)定；會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的變更；稅率與稅收規(guī)定的變化；恐怖主義的影響或?qū)ζ浞磻?yīng)；影響公司業(yè)務(wù)所處領(lǐng)域的法律法規(guī)的調(diào)整。重大流行病的擴(kuò)散（包括流感、非典、熱病和其它病毒）也可能影響公司的業(yè)務(wù)結(jié)果。天氣變化可能影響用戶的經(jīng)營(yíng)和公司的業(yè)務(wù)結(jié)果。員工退休福利政策的變更，投入資產(chǎn)的市值以及利率的變化（這影響退休福利成本），以及醫(yī)療保險(xiǎn)成本的大幅度變化，也會(huì)影響公司的業(yè)務(wù)結(jié)果。其它可能影響業(yè)務(wù)結(jié)果的因素包括收購(gòu)及業(yè)務(wù)剝離、對(duì)已公開的股利的變更、普通股票的發(fā)行及回購(gòu)。

　　在目前全球經(jīng)濟(jì)下滑的形勢(shì)下，政府對(duì)銀行、貨幣及財(cái)政政策進(jìn)行了改變，以恢復(fù)流動(dòng)性并增加信貸的可用度，但這些改變可能并不奏效，還可能對(duì)公司的客戶和市場(chǎng)帶來(lái)重大影響。近期市場(chǎng)流動(dòng)性狀況的重大變化可能會(huì)影響到融資途徑和相關(guān)的融資成本，這可能會(huì)降低我們的收益和現(xiàn)金流。股票債券市場(chǎng)的變化可能會(huì)削弱我們的投資管理業(yè)務(wù)，而這會(huì)對(duì)收益產(chǎn)生負(fù)面影響。

　　總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也可能影響對(duì)公司設(shè)備的需求。目前消極的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和預(yù)測(cè)已經(jīng)使對(duì)某些設(shè)備的需求減少。

　　目前，經(jīng)濟(jì)下滑、市場(chǎng)變化無(wú)常，這對(duì)約翰迪爾資本公司所處的金融行業(yè)產(chǎn)生了不利的影響。資本公司的資金流動(dòng)能力和持續(xù)的獲利能力在很大程度上取決于能否及時(shí)募集到資金以滿足未來(lái)對(duì)現(xiàn)金流的要求，并且這些資金為開展業(yè)務(wù)、為募資活動(dòng)的相關(guān)支出，以及為用戶購(gòu)買公司的產(chǎn)品提供融資。如果當(dāng)前的市場(chǎng)擾亂和動(dòng)蕩持續(xù)下去或惡化，可能會(huì)出現(xiàn)融資困難或資金不足。此外，在當(dāng)前市場(chǎng)條件下，客戶的信心水平可能會(huì)導(dǎo)致信貸申請(qǐng)的減少，并導(dǎo)致拖欠還款和不償還貸款幾率的上升，而這將極大地影響資本公司的壞帳沖銷和為信貸損失所做的預(yù)提。

　　公司展望基于有關(guān)上述因素的預(yù)測(cè)，這些因素有時(shí)基于政府機(jī)構(gòu)提供的預(yù)測(cè)和數(shù)據(jù)。此類預(yù)測(cè)和數(shù)據(jù)經(jīng)常修訂。無(wú)論是有新的舉措還是其它原因，迪爾公司均無(wú)義務(wù)更新或修改展望內(nèi)容，除非法律另有規(guī)定。關(guān)于公司及其業(yè)務(wù)的其它信息，包括對(duì)公司財(cái)務(wù)結(jié)果可能產(chǎn)生重大影響的因素，已包括在公司**新的Form 10-K年度報(bào)告（包括1A：風(fēng)險(xiǎn)因素 中提及的因素）及呈交給美國(guó)證券交易委員會(huì)的其它報(bào)告中。