環(huán)比下降8.1個百分點，中國農機流通協(xié)會發(fā)布10月份AMI指數

　　特約分析師張華光認為：誠如上月預測，10月份AMI擊穿榮枯線，終結了連續(xù)三個月的景氣區(qū)間之旅，跌入不景氣區(qū)間，并創(chuàng)下了今年以來的次低景氣度。第4季度的農機市場初露崢嶸，成為AMI由盛轉衰的拐點。

　　從過去10個月的走勢曲線不難看出，1-7份，AMI走勢均位于去年和前年的上方，意味著今年的市場總體好于過去兩年。轉折點發(fā)生在8月份，之后9月、10月，月度同比走出“兩連跌”。今年市場環(huán)境復雜多樣，且利空因素一直表現的較為強烈。上半年市場的增長主要基于去年農機作業(yè)收益的增長和補貼政策的刺激，但并不能改變如影隨形的強烈利空因素的影響。其一，水患的影響。下半年發(fā)生在一些區(qū)域的水患，導致輪式機具無法下田作業(yè)，農機投資者損失慘重，打壓了潛在市場需求，對11月份乃至明年的市場信心均產生較強的壓制；其二，原材料漲價、單臺補貼額度下調、補貼資金兌付嚴重滯后、局部地區(qū)疫情的影響、限電等多重利空因，對供應端、銷售端和需求端整個市場價值鏈均產生了一定的負面影響；其三，去年同期，一些主流區(qū)域市場農機補貼“透支”嚴重，加之今年的補貼政策對補貼資金超出部分進行了限量，即不得超出當年補貼資金的10%，形成許多主流區(qū)域市場補貼資金嚴重不足，譬如黑龍江、新疆等市場；其四，去年同期景氣度達到了46.2%，成為過去8年來僅低于2015年次高景氣度，形成景氣度“高地”；其五，上半年市場走勢較好，今年消費提前，對11月份的市場也產生了一定影響；其六，一些細分市場連續(xù)多年的高位運行，市場增幅趨緩，如免耕播種機、大型拖拉機、青飼料收獲機等，對整體市場貢獻率下降。

　　11月份走勢判斷。預計11月份，AMI會繼續(xù)停留在不景氣區(qū)間，且同比、環(huán)比會出現不同程度的下跌。本期6個一級指數中僅存的停留在景氣區(qū)間的銷售能力指數或將擊穿榮枯線，進入不景氣區(qū)間。二級指數中的種植機械指數和田間管理指數跌入不景氣區(qū)間的概率也很大。

　　11月份AMI仍然會徘徊在不景氣區(qū)間，主要有以下幾個理由。第一，11月份，秋耕、秋收均已結束，處于農閑季節(jié)，正值農機市場淡季；第二，去年同期AMI達到了46.8%，創(chuàng)下了自2013年以來11月份的最高景氣度，形成景氣度“高地”，今年很難超越；第三，從細分市場分析，受農機補貼政策影響，去年一些市場大幅度增長，譬如大型拖拉機市場，對今年市場產生較大負面影響；第四，從農機補貼看，去年多數區(qū)域農機補貼“透支”嚴重，對市場產生了較大影響；第五，從人氣指數和經理人信心指數看，人氣市場環(huán)比“高臺跳水”，經理人信心指數環(huán)比、同比均下降，且處于較低的景氣度，二者均預示著11份的AMI下跌概率較大；第六，從AMI多年的發(fā)展規(guī)律看。自2013年AMI發(fā)布至2020年的8年間，除2013年、2020年2年，11月份的景氣度高于10月份，概率僅25%，且去年的增長主要基于補貼新政實施前的刺激，其它月份均低于10月份，今年市場如無偶發(fā)性關鍵因素出現，AMI大概率會下降，且同比、環(huán)比均會出現不同程度的下跌?！　?/p>

　　附件：2013-2020年10月與11月AMI景氣度對照一覽表 單位：%

　　我國傳統(tǒng)大眾農機市場早已告別了短缺時代，從增量市場跨入存量市場，而新興市場短期內貢獻率較低，由此決定了市場低速運行將成為常態(tài)。個別年份，如去年受特殊原因的影響出現大幅度增長，并不代表農機市場趨勢發(fā)生了改變。我們對今年全年市場乃至明年市場走勢的分析只要基于此現實，方可更加客觀。

　　一、一級指數運行情況

　　（一）銷售能力指數

　　2021年10月，銷售能力指數為50.6%，比上月下降8.6個百分點，比上年同期提升0.8個百分點，位于景氣區(qū)間。