6月份AMI指數(shù)為41.2%，折射出今年市場之艱難

　　6月份AMI指數(shù)為41.2%，比上月下降1.3個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期下降1.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　中國農(nóng)業(yè)機(jī)械流通協(xié)會(huì)發(fā)布的2024年6月份中國農(nóng)機(jī)市場景氣指數(shù)(AMI)為41.2%，環(huán)比下降1.3個(gè)百分點(diǎn)，同比下降1.1個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比看，6個(gè)一級指數(shù)中除農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼指數(shù)和經(jīng)理人信心指數(shù)有所上升，其余全部呈現(xiàn)下降趨勢，其中人氣指數(shù)下滑幅度最大，比上月同期下滑6.6個(gè)百分點(diǎn)；從同比看，6個(gè)一級指數(shù)中除人氣指數(shù)和經(jīng)理人信心指數(shù)有所下降，其余全部呈現(xiàn)上升趨勢，其中，銷售能力指數(shù)提升幅度最大，為1.0個(gè)百分點(diǎn)。本月6個(gè)一級指數(shù)全部位于不景氣區(qū)間。

　　特約分析師張華光認(rèn)為：正如我們上月的預(yù)測，6月份AMI環(huán)比、同比均出現(xiàn)小幅下滑，景氣度進(jìn)一步下探，并以41.2%的景氣度繼續(xù)滯留于不景氣區(qū)間。AMI環(huán)比在經(jīng)歷了連續(xù)三個(gè)月下滑后，景氣度已然跌至近三年同期的歷史低位，較2022年同比下滑9.4個(gè)百分點(diǎn)。盡管6月份農(nóng)機(jī)市場位于淡季，但同比連續(xù)兩年下滑，折射出今年市場之艱難?；厮萆习肽晔袌鲎邉萏攸c(diǎn)，市場復(fù)蘇動(dòng)能依然偏弱。過去六個(gè)月，除4、5月份同比高于去年，其余月份均位于近三年的低位。

　　6月份AMI的基本特征

　　6月份，AMI進(jìn)一步下行，環(huán)比、同比雙雙下滑，景氣度位于三年來同期低位，下行態(tài)勢表現(xiàn)的較為強(qiáng)烈，呈現(xiàn)出以下幾個(gè)突出特點(diǎn)。

　　其一，景氣度持續(xù)下行，創(chuàng)三年同期新低。6月份，AMI以41.2%的景氣度環(huán)比走出“三連跌”，創(chuàng)下近三年來同期新低。反映市場的兩個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)—銷售能力指數(shù)和效益指數(shù)，雖然同比略有增長，但環(huán)比依然跌跌不休，景氣度分別定格在42.3%和35.2%，收官上半年。

　　其二，人氣指數(shù)觸底反彈，市場信心有所修復(fù)。人氣指數(shù)環(huán)比經(jīng)歷“三連跌”，并于5月份形成景氣度“洼地”后，6月份環(huán)比下降6.6個(gè)百分點(diǎn)，降幅有所收窄。市場信心指數(shù)雖然環(huán)比增長4.4個(gè)百分點(diǎn)，但同比大幅下挫10.3個(gè)百分點(diǎn)。上述兩個(gè)被稱為市場晴雨表指標(biāo)的表現(xiàn)折射出兩個(gè)信息：一是市場觸底反彈，二是7月份市場的不確定依然表現(xiàn)的十分突出。

　　其三，二級指數(shù)冰火同爐，環(huán)比多降少增。從監(jiān)測的5個(gè)二級指數(shù)中，6月份，二級指數(shù)環(huán)比“2上3下”。其中，拖拉機(jī)和收割機(jī)兩個(gè)指數(shù)環(huán)比溫和上漲，其漲幅甚至讓市場難以感覺到溫度。耕整地機(jī)械、田間管理機(jī)械和種植機(jī)械環(huán)比經(jīng)歷“三連跌”，但降幅均有所收窄，市場出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。從同比看，拖拉機(jī)和種植機(jī)械指數(shù)同比呈現(xiàn)不同程度的上升，但這種提升是基于去年深度不景氣“洼地”之上，并非市場內(nèi)生動(dòng)力的驅(qū)動(dòng)，接下來的走勢依然顯得撲朔迷離，有待進(jìn)一步觀察。

　　從三級指數(shù)解析細(xì)分市場

　　6月份，所監(jiān)測的10個(gè)三級指數(shù)的表現(xiàn)冷熱不均。環(huán)比：“4上6下”。其中，大型拖拉機(jī)、免耕播種機(jī)、遙控飛行噴霧機(jī)和自走式玉米收獲機(jī)指數(shù)有所增長外，其它全部下滑。同比：“5升5降”。其中，深松機(jī)、旋耕機(jī)、插秧機(jī)、自走履帶式以及輪式谷物聯(lián)合收割機(jī)指數(shù)出現(xiàn)不同程度的下降，大拖和中拖、免耕播種機(jī)、遙控飛行噴霧機(jī)、玉米收獲機(jī)出現(xiàn)不同程度的增長。

　　大中型拖拉機(jī)市場：6月份大、中型拖拉機(jī)指數(shù)分別為44.9%和34.1%，環(huán)比分別提升7.9和下降1.4個(gè)百分點(diǎn)，同比提升7.5和1.6個(gè)百分點(diǎn)。尤其是大型拖拉機(jī)市場，環(huán)比、同比均上揚(yáng)，環(huán)比上漲是基于上月大幅下滑的“洼地”之上，而同比出現(xiàn)增長則表示本月大型拖拉機(jī)市場出現(xiàn)恢復(fù)性增長態(tài)勢。從上半年大中拖市場指數(shù)走勢及市場監(jiān)測看，今年的大中拖市場下面幾個(gè)特點(diǎn)表現(xiàn)較為突出：第一，市場需求結(jié)構(gòu)調(diào)整的大趨勢未變，以高端智能綠色為特點(diǎn)的大型拖拉機(jī)將繼續(xù)扮演穩(wěn)定市場的重要角色。第二，生產(chǎn)端與銷售端對市場感受度差異較大。一方面，生產(chǎn)端尤其是大型骨干企業(yè)感覺市場略好于去年，呈現(xiàn)小幅增長；相反，銷售端出現(xiàn)較大幅度下滑。第三，市場競爭加劇，進(jìn)一步推高集中度。形成直接結(jié)果：行業(yè)洗牌加速，一些弱小企業(yè)出局。第四，綜合各種因素，我們判斷：全年市場小幅波動(dòng)的概率較大。

　　耕整地機(jī)械市場：6月份，耕整地機(jī)械市場環(huán)比下滑2.2個(gè)百分點(diǎn)，同比下滑2.1個(gè)百分點(diǎn)。從細(xì)分市場來看，旋耕機(jī)和深松機(jī)市場環(huán)比、同比全線陷落，環(huán)比分別下滑4.5%和0.7%。同比分別下滑1.8%和7.5%，均位于三年同期低位。從上半年耕整地市場走勢看，市場形勢較為嚴(yán)峻。該市場在經(jīng)歷了去年增長后，今年進(jìn)入周期性下滑的概率較大。但細(xì)分市場或呈冰火同爐的走勢特點(diǎn)，與丘陵山區(qū)相關(guān)聯(lián)的微耕機(jī)等小型機(jī)械出現(xiàn)持平或增長的概率較大，包括深松機(jī)、大型整地機(jī)等大型機(jī)具市場形勢嚴(yán)峻。

　　收獲機(jī)市場：6月份，收獲機(jī)指數(shù)呈現(xiàn)出環(huán)比上升、同比下滑的趨勢。環(huán)比提升2.9個(gè)百分點(diǎn)，同比下滑3.9個(gè)百分點(diǎn)。三大糧食作物收獲機(jī)中，只有自走式玉米收割機(jī)挺進(jìn)景氣區(qū)間。

　　從細(xì)分市場來看，三大糧食作物收獲機(jī)指數(shù)的景氣度表現(xiàn)出較大“溫差”。

　　輪式谷物聯(lián)合收割機(jī)、履帶式聯(lián)合收獲機(jī)指數(shù)環(huán)比、同比雙雙下滑，環(huán)比分別下滑12.9%和2.6%，同比分別下滑6.7%和13.7%。其中，輪式谷物聯(lián)合收割機(jī)市場已于5月底即進(jìn)入收官階段，開啟市場“休眠模式”，6月份正處于此模式下，市場下滑對今年市場影響不大。從市場動(dòng)態(tài)監(jiān)測看，今年該市場出現(xiàn)近30%的增長。履帶式收獲機(jī)市場銷售發(fā)生在下半年，但從上半年看，好于去年同期。今年市場走出低谷，小幅增長的概率較大。

　　玉米收獲機(jī)市場連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比、同比雙雙上揚(yáng)，本月環(huán)比大幅提升并以61.1%的景氣度挺進(jìn)景氣區(qū)間，市場出現(xiàn)啟動(dòng)的跡象。從近年玉米收獲機(jī)指數(shù)走勢規(guī)律看，玉米收獲機(jī)市場6、7月份開始啟動(dòng)，8、9、10月進(jìn)入銷售旺季。從本月指數(shù)的表現(xiàn)看，目前市場開局好于去年，但因市場未進(jìn)入銷售旺季，對全年走勢判斷還為時(shí)尚早。

　　田間管理機(jī)械市場。6月份，田間管理機(jī)械市場環(huán)比下滑1.4個(gè)百分點(diǎn)，同比下滑0.1個(gè)百分點(diǎn)，以46.7%的景氣度繼續(xù)停留在不景氣區(qū)間。其中，遙控飛行噴霧機(jī)指數(shù)環(huán)比提升0.2個(gè)百分點(diǎn)，同比提升3.1個(gè)百分點(diǎn)。從上半年市場走勢看，控飛行噴霧機(jī)市場呈現(xiàn)出市場同比小幅下跌的趨勢。

　　種植機(jī)械市場。種植機(jī)械指數(shù)的景氣度經(jīng)歷了3個(gè)月的景氣區(qū)間，但在環(huán)比“三連跌”后，像一個(gè)熟透的蘋果，以43.8%的景氣度落入不景氣區(qū)間。其中，免耕播種機(jī)環(huán)比上漲1.2%，同比增長16.5個(gè)百分點(diǎn)，景氣度51.8%，成為唯一停留在景氣區(qū)間的三級指數(shù)。插秧機(jī)市場環(huán)比下滑15.7%，同比下滑0.2%。插秧機(jī)市場基本塵埃落定，從指數(shù)走勢看，今年的插秧機(jī)市場表現(xiàn)略好于去年。

　　7月份AMI走勢判斷

　　預(yù)計(jì)7月份，AMI環(huán)比、同比或出現(xiàn)不同程度的增長，但進(jìn)入景氣區(qū)間的概率并不大。多數(shù)一、二、三級指數(shù)環(huán)比或出現(xiàn)小幅攀升。

　　今年的農(nóng)機(jī)市場能否進(jìn)入增長軌道，主要取決于利好與利空因素的對沖而形成的結(jié)果。但從各種因素分析，今年的利空因素表現(xiàn)的較為強(qiáng)烈，加大了7月份AMI上升幅度的不確定性。

　　7月份，AMI受多重因素影響，但下面幾個(gè)因素最值得關(guān)注。

　　宏觀環(huán)境。從利好因素看，今年中央財(cái)政農(nóng)機(jī)購置補(bǔ)貼政策依然是農(nóng)機(jī)市場的重要驅(qū)動(dòng)力。246億元的補(bǔ)貼資金創(chuàng)下自2004年開啟農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼以來的最大補(bǔ)貼金額，還有新增的5億元農(nóng)機(jī)報(bào)廢更新補(bǔ)貼，政策紅利依然惠及農(nóng)機(jī)市場。無疑對穩(wěn)定7月份乃至全年市場的基本面將發(fā)揮重要作用，尤其對先進(jìn)、綠色、環(huán)保、智能等高端產(chǎn)品市場形成強(qiáng)力拉升。

　　從利空因素看，世界經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能不足，外部環(huán)境的復(fù)雜性、嚴(yán)峻性、不確定性上升，對今年的出口市場產(chǎn)生較大影響，截至到5月份，農(nóng)機(jī)出口額增幅僅1.8%。我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的基礎(chǔ)還不穩(wěn)固，有效需求不足，行業(yè)產(chǎn)能過剩，市場預(yù)期偏弱。

　　中觀環(huán)境。自去年持續(xù)至今，糧價(jià)、畜牧產(chǎn)品價(jià)格低迷境況不僅沒有得到改善，相反卻每況愈下。如不少區(qū)域的玉米價(jià)格跌到1.1元/斤，牛肉價(jià)格跌到23元/斤。不僅削弱了農(nóng)戶的購買力，也壓制了投資信心。

　　季節(jié)因素。7月份的農(nóng)機(jī)市場正值淡季。從市場多年的運(yùn)行規(guī)律看，7月份雖然好于6月，但依然位于淡季。農(nóng)事在結(jié)束了夏種夏收后聚焦于田間管理，農(nóng)機(jī)需求多為田間管理施肥機(jī)械，其它市場交易并不活躍。

　　內(nèi)生動(dòng)力因素。從農(nóng)機(jī)市場的內(nèi)生動(dòng)力分析，內(nèi)生動(dòng)力不足成為今年市場面臨的最大現(xiàn)狀。內(nèi)生動(dòng)力不足還表現(xiàn)在：第一，增量市場向存量市場的轉(zhuǎn)換削弱市場動(dòng)能；第二，新舊動(dòng)能的轉(zhuǎn)換。即市場需求正經(jīng)歷著由剛性需求推動(dòng)向更新需求推動(dòng)的轉(zhuǎn)換，在拖拉機(jī)、糧食作物播種與收獲機(jī)械等傳統(tǒng)市場表現(xiàn)的尤為突出；第三，市場權(quán)力的轉(zhuǎn)移，隨著新型主體的崛起、社會(huì)化服務(wù)的蓬勃發(fā)展、高標(biāo)準(zhǔn)田建設(shè)的持續(xù)推進(jìn)、“一大一小”扶持政策循序推進(jìn)等市場關(guān)鍵因素的變化，市場權(quán)力徹底轉(zhuǎn)移到用戶手中；四是傳統(tǒng)市場飽和與新興市場尚處于發(fā)育期，決定了市場正處于新舊市場轉(zhuǎn)換的“空窗期”。

　　AMI走勢變化規(guī)律因素。一是AMI環(huán)比在經(jīng)歷了“三連跌”后，觸底反彈的概率較大。但基于今年各種利空因素綜合影響，反彈力度會(huì)大打折扣，并不足以擊穿榮枯線進(jìn)入景氣區(qū)間。二是經(jīng)理人信心有所恢復(fù)。經(jīng)理人信心指數(shù)本月上漲4.4個(gè)百分點(diǎn)，市場信心回升，預(yù)示著7月份市場環(huán)比攀升的概率較大。三是AMI多年發(fā)展規(guī)律改變的概率較小。自2014年至2024年10年間AMI的表現(xiàn)看，7月份景氣度同比僅22年略有下降，其余年份無一例外的全部增長。決定了7月AMI環(huán)比增長的概率很大。從景氣度看，除2020、2021年位居景氣區(qū)間，其它年度均位于不景氣區(qū)間，決定了今年市場挺進(jìn)景氣區(qū)間的概率較小。